二十年代末，上海公共租界巡捕探長方鵬因系列連環兇殺案，卷進了一個複雜的案件之中。國民政府實業部長孔培之派心腹手下杜鵑深入上海灘，企圖破壞剛剛由地質學家蕭安邦領導的鐵礦開採計劃，意圖囤積居奇，擡高鐵礦價格，達到中飽私囊的目的。不料，這個大鐵礦的發現引起了英、美、日等多國列強的垂涎，各方不擇手段，企圖奪取鐵礦開採權。方鵬抽絲剝繭，逐漸找到意圖奪取鐵礦的最大黑手原來是日本人。最終方鵬在錢菲菲等一羣愛國志士的幫助下，揪出了中飽私囊的孔培之，擊殺了實爲日本人的杜鵑，保護住了鐵礦。