蜀山羣山之中的崑崙山,掌門孤月大師(張栢芝飾)與徒弟玄天宗(鄭伊健飾)相戀,事先預感邪惡的幽泉血魔會進攻崑崙,自知無力抵抗的她,爲保天宗性命而藉故趕他下山,並將崑崙祕藏武器「日月金輪」交付天宗,而自己則爲血魔所殺,崑崙山靈氣盡被吸去。 二百年後,邪惡力量再次侵犯正派,峨嵋開山祖師峨嵋真人(洪金寶飾),惟恐此戰傷及凡間,乃派大弟子丹辰子(古天樂飾)前往山下疏離凡間正在交戰的軍隊,在途中與程樂天(章子怡飾)、玄天宗相遇,卻意外發現血魔的祕密,並因而落入陷阱。在生死之際峨嵋真人率弟子前來救援,玄天宗赫然發現其中一名女弟子李英奇(張栢芝飾),樣子竟酷似師傅孤月大師。同時,峨嵋真人發覺中了血魔詭計,一場更爲兇險的正邪大戰即將展開……